IT之家 6 月 4 日消息，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》4 日（今天）晚間報(bào)道，高盛最新預(yù)測(cè)顯示，SpaceX 若想在 IPO 中支撐 1.78 萬(wàn)億美元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合 12.08 萬(wàn)億元人民幣）估值，關(guān)鍵押注在 AI 業(yè)務(wù)。

按照高盛的模型，SpaceX AI 部門收入需要到 2030 年增長(zhǎng)約 100 倍。預(yù)測(cè)顯示，SpaceX AI 部門收入將從 2025 年的 32 億美元增至 2030 年的 3220 億美元（現(xiàn)匯率約合 2.19 萬(wàn)億元人民幣），SpaceX 總收入則將從去年的 187 億美元增至 2030 年的 4740 億美元（現(xiàn)匯率約合 3.22 萬(wàn)億元人民幣）。

這組激進(jìn)預(yù)測(cè)凸顯出，大型科技公司推動(dòng) AI 投資熱潮時(shí)，背后依賴的是非常大膽的增長(zhǎng)假設(shè)。這輪 AI 投資熱潮已經(jīng)帶動(dòng)美國(guó)股市連續(xù)創(chuàng)下新高，SpaceX 已啟動(dòng) IPO 路演，最高可能融資 860 億美元。

SpaceX 招股書顯示，其估值基礎(chǔ)之一是 xAI 的潛在市場(chǎng)規(guī)模。目前的 SpaceX，是馬斯克旗下橫跨火箭、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和聊天機(jī)器人業(yè)務(wù)的集團(tuán)。

其中，xAI 是 SpaceX 的 AI 部門，2025 年虧損 64 億美元（現(xiàn)匯率約合 434.45 億元人民幣），招股書把 xAI 的總可觸達(dá)市場(chǎng)規(guī)模設(shè)定為 26.5 萬(wàn)億美元（現(xiàn)匯率約合 179.89 萬(wàn)億元人民幣）。相比之下，Starlink 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和太空業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的總可觸達(dá)市場(chǎng)約為 2 萬(wàn)億美元（現(xiàn)匯率約合 13.58 萬(wàn)億元人民幣）。

高盛預(yù)計(jì)，SpaceX AI 業(yè)務(wù)收入將在 2026 年同比增長(zhǎng) 388%，達(dá)到 156 億美元（現(xiàn)匯率約合 1058.97 億元人民幣），并在 2027 年進(jìn)一步升至 345 億美元（現(xiàn)匯率約合 2341.96 億元人民幣）。

SpaceX 去年自由現(xiàn)金流為負(fù) 138 億美元。高盛預(yù)計(jì)，SpaceX 將在 2031 年實(shí)現(xiàn)正自由現(xiàn)金流，規(guī)模達(dá)到 720 億美元（現(xiàn)匯率約合 4887.57 億元人民幣）。

報(bào)道指出，要讓這些 AI 增長(zhǎng)預(yù)測(cè)站得住腳，馬斯克的 Grok 系列模型必須在 AI 編程、網(wǎng)絡(luò)安全、智能體和聊天機(jī)器人等關(guān)鍵領(lǐng)域追上并超過(guò) Anthropic、谷歌和 OpenAI 等更領(lǐng)先的 AI 實(shí)驗(yàn)室。

但 xAI 過(guò)去一直動(dòng)蕩不斷。馬斯克在兩年內(nèi)將 10 名聯(lián)合創(chuàng)始人全部擠出公司，xAI 的表現(xiàn)也不及預(yù)期，消費(fèi)端和企業(yè)端訂閱規(guī)模仍然很小，遠(yuǎn)不足以支撐高盛模型中的收入目標(biāo)。

高盛擊敗摩根士丹利、摩根大通、花旗、美國(guó)銀行和瑞銀，成為 SpaceX IPO 的牽頭投行。這筆交易預(yù)計(jì)將為華爾街投行帶來(lái)數(shù)千萬(wàn)美元費(fèi)用。

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